THE EFFECT OF PROFITABILITY, LIQUIDITY, AND LEVERAGE ON STOCK RETURNS IN TEXTILE AND GARMENT SUB-SECTOR COMPANIES ON THE INDONESIA STOCK EXCHANGE (IDX)
Keywords:
Stock Return, Profitability, Liquidity, LeverageAbstract
The capital market serves as an essential platform for investors to earn returns through stock investments. Stock returns are a key indicator for evaluating investment performance and are crucial in investors' decision-making processes. Returns reflect the profit or gain from stock investments and act as a benchmark of a company's performance in the capital market. However, the significant fluctuations in stock returns among textile and garment sub-sector companies listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) during 2020–2023 indicate instability, potentially undermining investor confidence. This study aims to analyze the effect of profitability (ROA), liquidity (CR), and leverage (DER) on stock returns in textile and garment sub-sector companies on the IDX during the 2020–2023 period. The sample consists of 18 companies selected using a non-probability sampling method. The study adopts a quantitative approach with multiple linear regression analysis. The results reveal that profitability has a positive and significant effect on stock returns, while liquidity and leverage have no significant effect. These findings suggest that a company's ability to generate profits is a key signal considered by investors in evaluating the potential returns of a stock.
Downloads
References
Adnyana, I. M. (2020). Manajemen Investasi dan Portofolio. Lembaga Penerbitan Universitas Nasional (LPU-UNAS).
Adyatmika, I. G., & Bagus Wiksuana, I. G. (2018). Pengaruh Inflasi dan Leverage terhadap Profitabilitas dan Return Saham pada Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia. E-Jurnal Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana, 615–648.
Almira, N. P. A. K., & Wiagustini, N. L. P. (2020). Return On Asset, Return On Equity, dan Earning Per Share Berpengaruh Terhadap Return Saham. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 9(3), 1069. https://doi.org/10.24843/ejmunud.2020.v09.i03.p13
Anggoro Seto, A., dkk. (2023). Analisis Laporan Keuangan (R. Ristiyana, Ed.). PT Global Eksekutif Teknologi.
Ardityawati, N. P., & Candraningrat, I. R. (2023). Pengaruh Struktur Modal, Profitabilitas dan Likuiditas terhadap Return Saham Perusahaan Sektor Consumer Goods di Bursa Efek Indonesia. E-Jurnal Ekonomi Dan Bisnis Universitas Udayana, 12(06), 1207–1215. https://ojs.unud.ac.id/index.php/EEB/
Chandra, A. A., & Darmayanti, N. P. A. (2022). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Penilaian Pasar, dan Ukuran Perusahaan Terhadap Return Saham. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 11(2), 358. https://doi.org/10.24843/ejmunud.2022.v11.i02.p08
Devi, N. N. S. J. P., & Artini, L. G. S. (2019). Pengaruh ROE, DER, PER, dan Nilai Tukar Terhadap Return Saham. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 8(7), 4183. https://doi.org/10.24843/ejmunud.2019.v08.i07.p07
Dewi, A. S., & Fajri, I. (2020). Pengaruh Likuiditas dan Profitabilitas terhadap Return Saham pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Pundi, 3(2), 79. https://doi.org/10.31575/jp.v3i2.150
Dika Parwati, R. R. A., & Sudiartha, G. M. (2016). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Likuiditas dan Penilaian Pasar terhadap Return Saham pada Perusahaan Manufaktur. E-Jurnal Manajemen Unud, 5(1), 385–413.
Dwialesi, J. B., Putu, N., & Darmayanti, A. (2016). Pengaruh Faktor-Faktor Fundamental Terhadap Return Saham Indeks Kompas 100. E-Jurnal Manajemen Unud, 5(4), 2544–2572. www.bi.go.id
Fitriana, A. (2024). Analisis Laporan Keuangan (R. Rahmadi Hasibuan, Ed.). CV. Malik Rizki Amanah.
Kristiawan, E. B. (2023). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Solvabilitas dan Sales Growth terhadap Return Saham pada sektro industrial. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi, 12, 1–22.
Lestari, M. D., Karim, N. K., & Hudaya, R. (2022). Pengaruh Profitabilitas, Leverage dan Likuiditas terhadap Return Saham Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia. Riset, Ekonomi, Akuntansi dan Perpajakan (Rekan), 3(1), 1–16. https://doi.org/10.30812/rekan.v3i1.1704
Mangantar, A. A., Mangantar, M., & Baramuli, D. N. (2020). Pengaruh Return On Assets, Return On Equity dan Debt To Equity Ratio terhadap Return Saham pada Subsektor Food and Beverage di Bursa Efek Indonesia. Jurnal EMBA, 8(1), 272–281.
Mayuni, I. A. I., & Suarjaya, G. (2018). Pengaruh ROA,Firm Size, EPS, dan PER Terhadap Return Saham pada Sektor Manufaktur di BEI. 7(8), 4063–4093. https://doi.org/10.24843/EJMUNUD.2018.v7.i08.p2
Melina Winda Putri, N. P., & Badjra, I. B. (2023). Pengaruh Manajemen Laba, Profitabilitas, dan Inflasi terhadap Return Saham (Studi pada Perusahaan Indeks LQ45 di BEI Tahun 2018-2020. E-Jurnal Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana, 12(05), 991–999. https://ojs.unud.ac.id/index.php/EEB/
Novitasari, V. F., & Bagana, B. D. (2023). Pengaruh Likuiditas, Profitabilitas dan Leverage terhadap Return Saham Perusahaan Manufaktur Sektor Barang Konsumsi yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2018-2020. Jurnal Ilmiah Komputerisasi Akuntansi, 9–21. http://journal.stekom.ac.id/index.php/kompak
Pradiana, N., & Yadnya, I. P. (2019). Pengaruh Leverage, Profitabilitas, Firm Size, dan Likuiditas Terhadap Return Saham Perusahaan Sektor Industri Barang Konsumsi. E-Jurnal Manajemen Unud, 8(4), 2239–2266. https://doi.org/10.24843/EJMUNUD.2019.v8.i4.p13
Purba, N. M. P. (2019). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Dan Leverage Terhadap Return Saham Perusahaan Manufaktur Di BEI. Jurnal Akuntansi Keuangan dan Bisnis, 12(2), 67–76.
Putra, A. A. (2023). Pengaruh Likuiditas, Solvabilitas dan Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Tekstil dan Garment di BEI. Jurnal Ilmu dan Riset Manajemen, 12, 1–20.
Qotimah, K., Kalangi, L., & Korompis, C. W. M. (2023). Pengaruh Analisa Fundamental terhadap Return Investasi pada Saham Second Liner di Sektor Energi Periode 2019-2022 yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Korompis 12 Jurnal EMBA, 11(3), 12–26.
Rahayu, W. W. H., & Riharjo, I. B. (2022). Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap Return Saham. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi, 11(8).
Sahir, S. (2021). Metodologi Penelitian (T. Koryati, Ed.). Penerbit KBM Indonesia. www.penerbitbukumurah.com
Santoso, A., Syahputri, A., Puspita, G., & Dewi, M. N. (2023). Manajemen Investasi dan Portofolio (Fachrurazi, Ed.; 1 ed.). Eureka Media Aksara.
Setiawan, P. B. R., & Triaryati, N. (2016). Peran Profitabilitas dalam Memediasi Pengaruh Leverage Terhadap Return Saham pada Perusahaan Food and Beverages. 5(5), 2972–2999.
Silalahi, E., Sihombing, A., & Nawi Purba, M. (2022). The Effect Of Profitability, Liquidity and Leverage on Stock Returns In The Food And Beverage Subsector Manufacturing Companies on The Indonesia Stock Exchange For The 2017-2020 Period. Management Studies and Entrepreneurship Journal, 3(3), 898–910. http://journal.yrpipku.com/index.php/msej
Spence, M. (1973). Job Market Signaling. The Quarterly Journal of Economics, 87(3), 355–374.
Sudarmadji, I. R. (2022). Buku Ajar Analisis Investasi (L. M. Samryn, Ed.; 1 ed.). Tanri Abeng University Press. www.tau.ac.id
Supiyanto, Y., Martadinata, I. P., & Adipta, M. (2023). Dasar-Dasar Manajemen Keuangan (H. D. E. Sinaga & Aslichah, Ed.; 1 ed.). Sanabil.
Supriantikasari, N., & Sri Utami, E. (2019). Pengaruh Return On Assets, Debt To Equity Ratio, Current Ratio, Earning Per Share dan Nilai Tukar terhadap Return Saham (Studi Kasus Pada Perusahaan Go Public Sektor Barang Konsumsi Yang Listing Di Bursa Efek Indonesia Periode 2015-2017). JRAMB, 5(1), 49–66.
Utama, M. (2016). Aplikasi Analisis Kuantitatif (1 ed.). c.v. sastra utama.
Gayatri, N. L. P., & Sunarsih, N. M. (2020). Pengaruh Kinerja Keuangan Perusahaan terhadap Return Saham pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia 2016-2018. Paulus Journal of Accounting, 2(1), 40.
Dewi, N. L. P. S., & Sudiartha, I. G. M. (2019). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Leverage, danUkuran Perusahaan terhadap Return Saham pada Perusahaan Food and Beverage. E-Jurnal Manajemen, 8(2), 7892–7921.
Zahriyah, A., Suprianik, Parmono, A., & Mustofa. (2021). EKONOMETRIKA Tekhnik dan Aplikasi dengan SPSS (S. Widagdo, Ed.; 1 ed.). Mandala Press.
