THE EFFECT OF CAPITAL STRUCTURE, COMPANY GROWTH, AND PROFITABILITY ON FIRM VALUE WITH DIVIDEND POLICY AS A MODERATING VARIABLE
Keywords:
Firm Value, Capital Structure, Company Growth, Profitability, Dividend PolicyAbstract
Firm value in the capital market is reflected in stock prices, which represent investors' perceptions of a company's success and performance. This study aims to examine the effect of capital structure, company growth, and profitability on firm value, as well as the moderating role of dividend policy. The data used are secondary data in the form of financial statements of manufacturing sector companies obtained from the official website of the Indonesia Stock Exchange (www.idx.com) for the 2021–2023 period. Out of 65 companies, 56 were selected as samples using simple random sampling. The analytical method employed is Moderated Regression Analysis (MRA). The results indicate that capital structure has a negative and significant effect on firm value, company growth has a positive and significant effect, and profitability has a negative and significant effect. Furthermore, dividend policy is found to strengthen the influence of capital structure and profitability on firm value, while weakening the effect of company growth on firm value. These findings highlight the importance of effective capital structure management, growth strategies, and appropriate dividend policies in enhancing firm value from the investors’ perspective.
Downloads
References
Aeni, N. A., & Asyik, N. F. (2019). Pengaruh Profitabilitas, Pertumbuhan Perusahaan, Struktur Modal, Ukuran Perusahaan terhadap Nilai Perusahaaan. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi, 8(7).
Amelia, F., & Anhar, M. (2019). Pengaruh Struktur Modal Dan Pertumbuhan Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Intervening (Studi Empiris pada Perusahaan Pertambangan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia 2013-2017). Jurnal STEI Ekonomi, 28(1), 44-70.
Amin , M. (2021). The Regression Effect of Capital Structure and Firm Growth on the Firm value. Golden Ratio of Finance Management, 1(1). doi:https://doi.org/10.52970/grfm.v1i1.202
Anggraeni, I. O., & Rahyuda, H. (2020). The Influence Of Company Size And Capital Structure On Company Profitability And Value In Food And Beverage Companies In Indonesia Stock Exchange. American Journal of Humanities and Social Sciences Research (AJHSSR), 4(9), 236-243.
Arjana, I. P. (2017). Pengaruh Profitabilitas , Leverage , Ukuran Perusahaan dan Corporate Social Responsibility Pada Kebijakan Dividen. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana, 21(3), 2021-2051. doi:https://doi.org/10.24843/EJA.2017.v21.i03.p12
Astakoni, I. M. (2019). Efek Moderasi Kebijakan Dividen pada Pengaruh Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan Manufaktur. Wacana Ekonomi (Jurnal Ekonomi, Bisnis Dan Akuntansi), 18(2), 134-145.
Atmaja, L. S. (2008). Teori dan Praktek Manajemen Keuangan. Penerbit ANDI.
Brigham, E. F. (2011). Dasar-Dasar Manajemen Keuangan. Jakarta: Selemba Empat.
Brigham, E., & Houston, J. (2010). Dasar-Dasar Manajemen Keuangan (11th ed.). Salemba Empat.
Budiasih, Y., Fitri, Renaldi, V., Sutarsa, M., & Sevendy, T. (2023). Kebijakan Dividen Sebagai Moderasi Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan. Edunomika, 8(1), 1-9.
Clarinda, L., Susanto, L., & Dewi, S. (2023). Pengaruh Profitabilitas, Struktur Modal, Pertumbuhan Perusahaan, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Multiparadigma Akuntansi, 5(1), 2099-2108.
Darmawan. (2018). Manajemen Keuangan (Memahami Kebijakan Dividen, Teori Dan Praktiknya Di Indonesia (L. Renfiana (Ed.)).
Dewi, N. K., & Astika, I. B. (2019). Pengaruh Profitabilitas, Kebijakan Dividen, dan Struktur Modal pada Nilai Perusahaan. E-Jurnal Akuntansi, 29(2), 804-817.
Dewiningrat, A. I., & Baskara, I. K. (2020). Does Dividend Policy Moderate The Relationship between Profitability, IOS, and Liquidity toward Firm Value? American Journal of Humanities and Social Sciences Research (AJHSSR), 4(7), 49-52.
Fahmi, I. (2015). Manajemen Perbankan Konvensional & Syariah . Mitra Wacana Media.
Fahmi, I. (2018). Analisis Kinerja Keuangan: Panduan bagi Akademisi, Manajer, dan Investor dan Menganalisis Bisnis dari Aspek Keuangan. Alfabeta.
Fajaria, A. Z., & Isnalita. (2018). The Effect of Profitability, Liquidity, Leverage and Firm Growth of Firm Value with its Dividend Policy as a Moderating Variable. International Journal of Managerial Studies and Research (IJMSR), 6(10), 55-69. doi:https://doi.org/10.20431/2349-0349.0610005
Febriyanti, T. I., & Anwar, M. (2022). Pengaruh Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kebijakan Dividen sebagai Variabel Moderasi terhadap Perusahaan Properti dan Real Estate. Al-Kharaj: Jurnal Ekonomi, Keuangan & Bisnis Syariah, 4(6), 1784-1749.
Firmansah, I. R., & Sari, I. (2024). Pengaruh Struktur Modal Dan Profitabilitas Terhadap
Nilai Perusahaan Pada Perusahaan LQ45 Sub Sektor Perbankan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Maneksi (Management Ekonomi Dan Akuntansi), 13(1), 59-66.
Fuena, L. (2021). Faktor-faktor yang mempengaruhi struktur modal pada perusahaan building construction yang terdaftar di bursa efek indonesia. Jurnal Manajemen Bisnis dan Kewirausahaan, 5(2), 161-166. doi:https://doi.org/10.24912/jmbk.v5i2.11224
Ghozali. (2016). Aplikasi Analisis Multivariate Dengan Program IBM SPSS. Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Gunawan, R. A., & Imronudin, I. (2025). Pengaruh Likuiditas, Leverage, Pertumbuhan Perusahaan dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Moderasi Pada Perusahaan Basic Material Periode 2021-2023. JAFM: Jourbal of Accounting and Finance Management, 6(2), 535-549. doi:https://creativecommons.org/licenses/by/4.0/
Handini, S. (2020). Buku Ajar : Manajemen Keuangan. Surabaya: Scopindo Media Pustaka.
Handini, S. (2020). Buku Ajar : Manajemen Keuangan. Surabaya: Scopindo Media Pustaka.
Hardiyanto. (2014). Manajemen Peserta Didik; Berbasis Karakter. Jakarta: Bumi Aksara.
Hergianti, A. N., & Retnani, E. D. (2020). Pengaruh Pertumbuhan Perusahaan, Profitabilitas, dan Leverage terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi, 9(2), 1-20.
Hidayati, A., & Priyadi, M. P. (2022). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas Dan Keputusan Investasi Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Sub Sektor Farmasi Yang Terdaftar Di BEI. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi, 11(3).
Hikmatul, U., & Sudiyatno, B. (2023). Pengaruh Struktur Modal, Profitabilitas Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kebijakan Dividen Sebagai Moderasi. Jurnal Mirai Management, 8(3), 34-51.
Hirdinis, M. (2019). Capital Structure and Firm Size on Firm Value Moderated by Profitability. International Journal of Economics and Business Administration, VII(1), 174–191. Retrieved from www.idx.co.id
Husnan, S. (2010). Manajemen Keuangan Teori dan Penerapan (Keputusan Jangka Panjang). BPFE Yogyakarta.
Indrarini, S. (2019). Nilai Perusahaan Melalui Kualitas Laba: (Good Governance dan Kebijakan Perusahaan). Surabaya: Scopindo Media.
Indriany, L. S., & Sapri. (2022). Analisis Pengaruh Kinerja Keuangan Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi, 11(5), 1-17.
Indriawati, I., P, M. A., & Santoso, E. B. (2018). Pengaruh Profitabilitas,Keputusan Investasi, Pertumbuhan Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kebijakan Deviden Sebagai Variabel Intervening Pada Perusahaan Manufaktur Food And Beverageyang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2012 -2016. Journal Of Accounting, 1-19.
Ingracia, M., Wijayanto, A., & Saryadi, S. (2022). The Mediating Effect of Company Performance on the Relationship Between Capital Structure and Firm Value in Food and Beverage Industry. 11(2), 35-44. doi:https://doi.org/10.14710/jab.v11i2.45445
Irawan, D., & Kusuma, N. (2019). Pengaruh Struktur Modal Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Aktual, 17(1), 66-81. doi:https://doi.org/10.47232/aktual.v17i1.34
Juwinta, S., Muis, M., & Pono, M. (2021). The Effect of Debt Policy, Provitability, and Investment Decisions on Firm Value using Dividend Policy as a Moderating Variable on Pharmaceutical Sub-Sector Companies in the Indonesian Stock Exchange. International Journal of Innovative Science and Research Technology, 6(12), 874-878.
Kasmir. (2008). Analisis Laporan Keuangan . Rajawali Pers.
Kolibu, N. N., Saerang, I. S., & Maramis, J. B. (2020). Analisis investment opportunity set, corporate governance, risiko bisnis, dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan consumer goods dengan high leverage di bursa efek Indonesia. Jurnal EMBA: Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis dan Akuntansi, 8(1).
Kusumawati, R. &. (2018). Pengaruh Struktur Modal dan Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan dengan Kepemilikan Manajerial sebagai Variabel Moderasi. Jurnal Manajemen Bisnis, 9(2), 147–160. doi:https://doi.org/10.18196/mb.9259
Laksono, B. S., & Rahayu, Y. (2021). Pengaruh Profitabilitas, Keputusan Investasi, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi, 10(1), 1-17.
Lokobal, P., Rosmawati, W., & Harahap, I. (2024). Pengaruh Profitabilitas dan Leverage terhadap Nilai Perusahaan pada Industri Makanan dan Minuman yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia dimasa Sebelum dan Sesudah Covid 19 (Periode 2018 –2022). Akuntansi Pajak dan Kebijakan Ekonomi Digital, 1(4), 163-174.
Mahardikari, A. K. (2021). Pengaruh Profitability, Liquidity, Leverage, Dividend Policy, Firm Size, Dan Firm Growth Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmu Manajemen, 9(2), 399-411.
Mahmudi, B., & Khaerunnisa, E. (2020). Pengaruh Keputusan Investasi terhadap Nilai Perusahaan dengan Kebijakan Dividen sebagai Variabel Intervening (Studi Kasus pada Perusahaan Pertambangan yang Tercatat di BEI Periode 2015-2018). SAINS : Jurnal Manajemen Dan Bisnis, 12(2), 280-298.
Makkulau, A. A., Amin, F., & Hakim, A. (2018). Pengaruh Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Intervening Pada Perusahaan Properti dan Real Estate Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Journal of Economic and Business, 1(2), 67-74.
Mudjijah, S., Slamet, Z., & Zulvia, D. A. (2019). Pengaruh Kinerja Keuangan Dan Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan Yang Dimoderasi Variabel Ukuran Perusahaan. Jurnal Akuntansi Dan Keuangan, 8(1), 41-56.
Noviaty, E., & Subagio, M. (2024). Pengaruh Struktur Modal, Ukuran Perusahaan Dan Roe (Return On Equity) Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perbankan Bumn Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2020-2023. Jurnal Ilmiah Manajemen Surya Pasca Scientia, 13(2), 113-120.
Nuradawiyah, A., & Susilawati, S. (2020). Analisis Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Nilai Perusahaan. urnal Akuntansi, 9(2), 218-232.
Nurhayati, I., & Kartika, A. (2020). Pengaruh Struktur Modal Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Moderasi Pada Perusahaan Manufaktur Tahun 2016-2018. Dinamika Akuntansi, Keuangan dan Perbankan, 9(2), 133-144.
Nurhayati, I., Kartika, A., & Agustin, I. (2020). Pengaruh Struktur Modal dan Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan dengan Kebijakan Dividen sebagai Variabel Moderasi pada Perusahaan Manufaktur Tahun 2016-2018. Dinamika Akuntansi, Keuangan Dan Perbankan, 9(2), 133–144.
Nurmadi, R., & Novietta, L. (2022). The Effect Of Profitability And Liquidity On Firm Value With Dividend Policy As Moderating Variable. Accounting and Business Journal, 62-75.
Nurmadi, R., & Novietta, L. (2022). The Effect Of Profitability And Liquidity On Firm Value With Dividend Policy As Moderating Variable. Accounting and Business Journal, 62-75.
Nursariyanti, M. E., & Adi, S. W. (2021). Pengaruh Pertumbuhan Perusahaan, Ukuran Perusahaan, Profitabilitas Dan Kebijakan Hutang Tehadap Nilai Perusahaan. 361-372.
Nursariyanti, M. E., & Adi, S. W. (2021). Pengaruh Pertumbuhan Perusahaan, Ukuranperusahaan, Profitabilitas Dan Kebijakan Hutang Tehadap Nilai Perusahaan. 361-372.
Oktaviani, R. F., & Mulya, A. A. (2018). Pengaruh Struktur Modal dan Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan dengan Kebijakan Dividen sebagai. Jurnal Akuntansi Dan Keuangan, 7(2), 139–150.
Olii, N., Solikahan, E. Z., & Ariawan. (2021). Pertumbuhan Perusahaan dan Struktur Modal terhadap Nilai Perusahaan pada Sub Sektor Makanan dan Minuman di Bursa Efek Indonesia. Journal of Technopreneurship on Economics and Business Review, 3(1), 21-34.
Pasaribu, M. Y., Topowijono, T., & Sulasmiyati, S. (2016). Pengaruh Struktur Modal, Struktur Kepemilikan Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Sektor Industri Dasar Dan Kimia Yang Terdaftar Di Bei Tahun 2011-2014. Jurnal Administrasi Bisnis, 35(1), 154–164.
Perkembangan Indeks Produksi Industri Manufaktur 2021. (2022, September 14). Retrieved from Badan Pusat Statistik.
Perkembangan Indeks Produksi Industri Manufaktur 2022. (2022, Agustus 31). Retrieved from Badan Pusat Statistik.
Prasetyo, I., & Prawidya, A. R. (2023). Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Nilai Perusahaan (Studi Empiris Pada Perusahaan Di Sektor Non-Cyclical, BEI). Jurnal Ilmu Ekonomi dan Sosial, 12(3), 587-601.
Prastuti, N. R., & Sudiartha, I. M. (2016). Pengaruh Struktur Modal, Kebijakan Dividen, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur. E-Jurnal Manajemen Unud, 5(3), 1572-1598.
Prastuti, R., Kadek, N., Sudiartha, M., & Gede, I. (2016). Pengaruh Struktur Modal, Kebijakan Dividen, dan Ukuran Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Manufaktur. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 5(3), 1572-1598.
Pratiwi, N. D., & Mertha, M. (2017). Pengaruh Kebijakan Hutang Dan Profitabilitas Pada Nilai Perusahaan Dengan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Pemoderasi. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana, 20(2), 1446-1475.
Pratiwi, T. A., & Budiarti, A. (2020). Struktur Modal Memediasi Pertumbuhan Perusahaan dan ukuran Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ekonomi & Ekonomi Syariah, 3(2), 126-143. doi:https://doi.org/10.36778/jesya.v3i2.166
Pristi, A. H., & Anwar, M. (2022). Analisis Profitabilitas Dan Pertumbuhan Perusahaan Dengan Kebijakan Deviden Sebagai Variabel Moderasi Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmu Manajemen, 11(1), 31-42.
Purba, I. R., & Mahendra, A. (2022). Pengaruh working capital turnover (wct), current ratio (cr), debt to equity ratio (der), dan return on asset (roa) terhadap nilai perusahaan pada perusahaan properti dan real estate yang terdaftar di bursa efek indonesia periode 2017-2020. Jurnal Riset Akuntansi & Keuangan, 61-76.
Purbawangsa, I. B., & Suana, I. (2019). Karakteristik Perusahaan dan Struktur Kepemilikan sebagai Determinan Struktur Modal, Kinerja Keuangan, serta Nilai Perusahaan. MATRIK: JURNAL MANAJEMEN, STRATEGI BISNIS, 13(2), 184 - 193. doi:https://doi.org/10.24843/MATRIK:JMBK.2019.v13.i02.p06
Purwanti, T. (2020). The Effect of Profitability, Capital Structure, Company Size, and Dividend Policy on Company Value on the Indonesia Stock Exchange. nternational Journal of Seocology.
Puspitaningtyas, Z. (2017). Efek Moderasi Kebijakan Dividen Dalam Pengaruh Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Manufaktur. Jurnal Akuntansi, Ekonomi dan Manajemen Bisnis, 5(2), 173-180. doi:http://dx.doi.org/10.30871/jaemb.v5i2.538
Putri, C. N., & Diantini, N. A. (2022). Pengaruh Asimetri Informasi, Pertumbuhan Perusahaan dan Leverage terhadap Nilai Perusahaan. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana , 11(11), 1937. doi:https://doi.org/10.24843/EJMUNUD.2022.v11.i11.p05
Putri, C. N., & Diantini, N. A. (2022). Pengaruh Asimetri Informasi, Pertumbuhan Perusahaan Dan Leverage Terhadap Nilai Perusahaan. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 11(11), 1937. doi:https://doi.org/10.24843/ejmunud.2022.v11.i11.p05
Qodir, D., Suseno, Y. D., & Wardiningsih, S. S. (2016). Pengaruh Current Ratio Dan Debt To Equity Ratio Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Moderasi. Jurnal Manajemen Sumber Daya Manusia, 10(2), 161-172.
Rachman, N. A. (2016). Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Nilai Perusahaan Pada Sektor Industri Food And Beverages Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (Bei) Pada Tahun 2011-2015. Jurnal Pendidikan dan Ekonomi, 5(5), 405-416.
Radjab, E., & Jam'an, A. (2017). Metodologi Penelitian Bisnis . Makassar: Lembaga Perpustakaan dan Penerbitan Universitas Muhammadiyah Makassar.
Rahyuda, K. (2020). Metode Penelitian Bisnis Base of The Research Pyramd. Bali: Sastra Utama .
Ramdhonah, Z., Solikin, I., & Sari, M. (2019). Pengaruh Struktur Modal, Ukuran Perusahaan, Pertumbuhan Perusahaan, Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris pada Perusahaan Sektor Pertambangan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2011-2017). Jurnal Riset Akuntansi dan Keuangan, 7(1), 67-82.
Riki, M., Tubastuvi, N., Darmawan, A., & Rahmawati, I. Y. (2022). Struktur Modal, Profitabilitas, Dan Likuiditas Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kebijakan Dividen Sebagai Moderasi. Jurnal Akademi Akuntans, 5(1), 52-75.
Riyanto, B. (2010). Dasar-Dasar Pembelanjaan Perusahaan (4th ed.). BPFE.
Ruslim, H. &. (2019). The Effect Of Financial Ratio On Company Value With Inflation As A Moderation Variable. Jurnal Akuntansi, 23(1), 33-46. doi:https://doi.org/10.24912/ja.v23i1.458
Ruslim, H., & Michael. (2019). The Effect Of Financial Ratio On Company Value WithInflation As A Moderation Variable. Jurnal Akuntansi, 23(1), 33-45.
Sabrin, S. B. (2016). The Effect of Profitability on Firm Value in Manufacturing Company at Indonesia Stock Exchange. The International Journal of Engineering And Science (IJES), 5(10), 81-89. doi:https://doi.org/10.1016/0014-4827(80)90264-5
Safitri, H., & Suwitho. (2015). Pengaruh Size, Growth, dengan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Moderating Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmu dan Riset Manajemen, 4(6).
Saputri, C. K., & Giovanni, A. (2021). Pengaruh Profitabilitas, Pertumbuhan Perusahaan Dan Likuiditas Terhadap Nilai Perusahaan. Journal of Management Studies, 15(1), 90-108.
Sari, R. A., & Priyadi, M. P. (2016). Pengaruh Leverage, Profitabilitas, Size, Dan Growth Opportunity Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmu dan Riset Manajemen, 5(10).
Sari, R. M., & Patrisia, D. (2020). Pengaruh Kepemilikan Institusional, Struktur Modal, Kebijakan Dividen, dan Pertumbuhan Perusahaan terhadap Nilai. International Journal of Management and Business, 1(1), 1-9. doi:https://doi.org/10.46643/ijmb.v1i1.5
Satria, H. (2021). Pengaruh Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kebijakan Dividen Sebagai Moderating. 134-144.
Satria, H. (2021). Pengaruh Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan dengan Kebijakan Dividen sebagai Variabel Moderating. CASH: Economic, Accounting Scientific Journal.
Savitri, D. A., Kurniasari, D., & Mbiliyora, A. (2021). Pengaruh Profitabilitas dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan dengan Strukur Modal sebagai variabel Intervening (Studi pada Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2017-2019). Jurnal Akuntansi dan Pajak, 21(2), 500-507.
Sektor Manufaktur Tumbuh Agresif di Tengah Tekanan Pandemi. (2021, Agustus 6). Retrieved from Kementrian Perindustrian : https://kemenperin.go.id/artikel/22681/Sektor
Setyawati, W. (2019). Pengaruh Struktur Kepemilikan, Struktur Modal, Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kebijakan Dividen Sebagai Moderasi (Studi Empiris Pada Perusahaan Sektor Pertambangan Yang Terdaftar Di Bei Periode 2011-2015). JABI (Jurnal Akuntansi Berkelanjutan Indonesia), 2(2), 214–240.
Silalahi, E. R., & Sihotang, V. A. (2021). Pengaruh Struktur Modal, Pertumbuhan Perusahaan Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Barang Konsumsi Yang Terdaftar Di Bursa Efek. Jurnal Riset Akuntansi & Keuangan, 7(2), 153-166.
Sintyana, I. H., & Artini, L. S. (2019). Pengaruh Profitabilitas, Struktur Modal, Ukuran Perusahaan dan Kebijakan Dividen terhadap Nilai Perusahaan. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 8(2), 7717–7745. doi: https://doi.org/10.24843/EJMUNUD.2019.v8.i2.p7
Sugiyono. (2018). Metodolodi Penelitian Manajemen . Bandung: Penerbit Alfabeta.
Sugiyono. (2019). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif & RND. Bandung: Alfabeta.
Suhandi, N. M. (2021). The Effect of Institutional Ownership, Capital Structure and Company Growth on Firm Value: Evidence from Indonesia. International Journal of Digital Entrepreneurship and Business (IDEB), 2(2), 97-109.
Suhandi, N. M. (2021). The Effect of Institutional Ownership, Capital Structure and Company Growth on Firm Value: Evidence from Indonesia Article Info Abstract. International Journal of Digital Entrepreneurship and Business (IDEB), 2(2), 97–109. doi:https://ejournal.jic.ac.id/ideb/
Sutanto, H., Erlina, & Abubakar, E. (2019). The Effect of Firm Size, Firm Growth, Profitability and Capital Structure on Firm Value with Dividend Policy as Intervening Variables in Telecommunication Companies Listed on Indonesia Stock Exchange. International Journal of Public Budgeting, Accounting and Finance, 2(4).
Tahun 2021, Menperin: Sektor Industri Masih Jadi Penopang Utama Ekonomi. (2021, Desember 29). Retrieved from Kementrian Perindustrian: https://kemenperin.go.id/artikel/23048/Tahun-2021,-Menperin:-Sektor-Industri-Masih-Jadi-Penopang-Utama-Ekonomi
Tumangkeng, M. F., & Mildawati, T. (2018). Pengaruh Struktur Modal, Pertumbuhan Perusahaan, Profitabilitas Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan. 7(6).
Ukhriyawati, C. F., & Dewi, R. (2019). Pengaruh Struktur Modal, Pertumbuhan Perusahaan Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Lq-45 Yang Terdaftar Dibursa Efek Indonesia. Jurnal Equilibiria, 6(1).
Utama, M. S. (2016). Aplikasi Analisis Kuantitatif. Denpasar: Sastra Utama.
Wiagustini, N. P. (2014). Manajemen Keuangan. Udayana University Press.
Widiatmoko, J., Badjuri, A., Irsad, M., & Adhipratama, A. A. (2021). Ownership Structure on Dividend Policy and Its Impact on Firm Value. Advances in Economics, Business and Management Research, 405-408.
Wijaya, B. I., & Sedana, P. (2015). Pengaruh Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan (Kebijakan Dividen Dan Kesempatan Investasi Sebagai Variabel Mediasi). E-Jurnal Manajemen Unud, 4(12), 4477-4500.
Wulandari, D., & Hidayat, I. (2020). Pengaruh Struktur Modal, Ukuran Perusahaan, Dan Tingkat Suku Bunga Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Property Dan Real Estate Di Bursa Efek Indonesia (BEI). Jurnal Ilmu dan Riset Manajemen, 9(8).
Yadnya Dewi, N. P., & Astika, I. P. (2019). Pengaruh Profitabilitas, Kebijakan Dividen, dan Struktur Modal pada Nilai Perusahaan. E-Jurnal Akuntansi, 29(2), 804. doi:https://doi.org/10.24843/EJA.2019.v29.i02.p24
Yuliani, M., & Jonnardi. (2021). Pengaruh Struktur Modal, Profitabilitas, Likuiditas Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Multiparadigma Akuntansi, 3(2), 739-747.
Yuswandani, A. E., Tubastuvi, N., Darmawan, A., & Rahmawati, I. Y. (2023).
Yuswandani, A. E., Tubastuvi, N., Darmawan, A., & Rahmawati, I. Y. (2023). The Effect Of Capital Structure, Profitability and Liquidity on Firm Value With Dividend Policy As A Moderating Variable. Sentralisasi Universitas Muhammadiyah Sorong, 12(2), 1-13. doi:http://dx.doi.org/10.33506/sl.v12i2.2156
Zakaria, Sejati, F. R., & Mutia, M. (2020). Dividend Policy pada Perusahaan Perbankan yang Terdaftar di BEI. KOMPARTEMEN: Jurnal Ilmiah Akuntansi, XIX(2), 42-59.
Zuhroh, I. (2019). The Effects of Liquidity, Firm Size, and Profitability on the Firm Value with Mediating Leverage. KnE Social Sciences, 3(13), 203. doi:https://doi.org/10.18502/kss.v3i13.4206
